Bdg.co.id Jika Anda ingin berbagi modal investasi kembali dengan baik dan stabil dalam jangka panjang, maka investor harus menghindari saham yang mengalami perubahan nilai.
Ketika harga naik dan turun secara ekstrim, saham dapat dikatakan “berbahaya” untuk mengembalikan keuntungan dalam jangka panjang secara keseluruhan dan juga dapat melelahkan investor emosional.
Saham dengan volatilitas tinggi sangat berisiko bagi investor yang mendekati usia pensiun. Ini karena kemungkinan kehilangan uang dengan cepat.
Meskipun volatilitas yang tinggi kemungkinan akan menghasilkan lebih banyak uang, tetapi mayoritas investor harus mencari saham dengan volatilitas yang relatif rendah dan track record pengembalian positif stabil.
Saham dengan volatilitas rendah tidak selalu mudah dikenali, tetapi dapat ditemukan selama Anda memiliki pemahaman yang baik tentang apa itu volatilitas dan bagaimana volatilitas itu dapat diukur.
Dasar-Dasar Volatilitas
Untuk membantu pemahaman tentang volatilitas dan pentingnya investasi, mari kita lihat dua contoh saham dan pengembalian tahunan lima tahun
Perusahaan A memiliki rata-rata, atau rata-rata, pengembalian tahunan sebesar 7 persen. Tapi, seperti yang Anda lihat pada tabel di atas, pengembalian tidak konsisten atau tidak stabil dari tahun ke tahun.
Padahal, pengembalian tahunan Perusahaan B ini terlihat sangat berbeda, tetapi pengembalian rata-rata mitra tahunannya dengan perusahaan, yaitu 7 persen.
Perubahan besar dalam pengembalian tahunan dapat berdampak abnormal pada nilai investasi majemuk. Mari kita lakukan simulasi contoh perusahaan A dan B, dengan asumsi Anda menginvestasikan Rp1.000 sebagai modal.
Kami akan memeriksa jumlah total uang yang akan anda miliki di akhir setiap tahun, berdasarkan pengembalian tahunan di atas.
Berdasarkan tabel di atas, investor di Perusahaan B memiliki lebih banyak uang pada akhir periode lima tahun, daripada mereka yang berinvestasi di Perusahaan A.
Itu terjadi ketika sebuah perusahaan kehilangan uang dalam satu tahun dan menghasilkan lebih banyak keuntungan di tahun depan untuk menebus kerugian.
Menentukan Volatilitas
Saat menentukan volatilitas saham, tidak cukup hanya melihat dari pergerakan harga. Anda juga perlu mempertimbangkan volatilitas saham lain di sektor yang sama, serta pergerakan pasar saham secara keseluruhan.
Untungnya, ada pengukuran volatilitas aktual yang dapat memberi Anda gambaran objektif. Ukurannya disebut “Beta” yang biasanya dapat Anda temukan saat meneliti stok online.
Dalam beberapa kasus, jumlah Beta hanya membandingkan volatilitas perusahaan dengan saham yang dipilih berdasarkan indeks harga saham komposit( CSPI), yang dapat melacak perusahaan terbesar di pasar saham.
Ukuran “1” berarti harga saham bergerak hampir sempurna sejalan dengan indeks yang digunakan oleh investor, yaitu indeks LQ45. Ukuran “ke 1.25” menunjukkan 25% lebih fluktuatif daripada indeks.
Saat mendaftarkan saham, sebagian besar perusahaan pialang online akan menunjukkan Beta untuk perusahaan dan Beta industri itu.
Misalnya, pada Oktober 2019, PT Astra International Tbk (ASII) menunjukkan Beta 1,52, yang dapat diartikan bahwa saham tersebut memiliki tingkat perubahan atau volatilitas harga di pasar. Ketika indeks naik 2%, maka harga saham emiten ASII akan naik 3 persen (1,52 x 2%).
Sementara ketika indeks menurun, harga saham penerbit dengan Beta di atas satu akan menurunkan harga lebih besar dari tingkat indeks.
Volatilitas Rendah Sektor
Ada beberapa pergerakan saham yang terlihat tidak stabil dibanding emiten lainnya. Misalnya, saham berbagai sektor industri yang cenderung lebih fluktuatif dibandingkan indeks pada prode Juli-Oktober 2019. Perlu dicatat juga bahwa perusahaan besar cenderung memiliki harga saham yang lebih fluktuatif dibandingkan emiten kecil.
Banyak analis keuangan berasumsi bahwa saham yang tergabung dalam sektor Miscellaneous Industry (MISC-IND.) memiliki volatilitas rendah dan pengembalian yang kuat.
Sektor ini termasuk perusahaan yang memproduksi produk yang digunakan sehari-hari, seperti transportasi, pakaian, dan kebutuhan hidup lainnya. Akibatnya, perusahaan-perusahaan ini tidak memiliki fluktuasi pendapatan yang ekstrim, sehingga harga saham mereka juga cenderung stabil.
